Cobertura y especulación: el experto de Semalt, Ivan Obradovic, explica los posibles riesgos y beneficios de las operaciones financieras

En la era contemporánea del capitalismo técnico, el término de especulación se implanta en el cerebro como algo constructivamente negativo y desagradable. Pero, ¿es realmente mala la especulación financiera? No hay una respuesta definitiva, o el lector puede considerarme absurdamente ingenua. Para resolverlo, necesitamos comprender mejor el significado de la especulación y la cobertura. Son esencialmente diferentes y conllevan diferentes corolarios y acciones.

Ivan Obradovic, ex Gerente de Éxito del Cliente de Semalt , ofrece información sobre varios aspectos de las operaciones financieras, como la cobertura y la especulación, y define cuáles son los pros y los contras de correr ambos tipos de riesgos financieros.

El asunto de la especulación financiera

Cuando compra o vende en corto las acciones de riesgo en el mercado o al hacer un trato OTC y, al mismo tiempo, compra o vende en corto las acciones estables no volátiles con A + o una clasificación más alta de productos de alta necesidad como leche o pasta de dientes, que en recesión tener posición de espera o aumentar de valor, estás cubriendo. A su vez, cuando compra o vende acciones en corto sin ninguna compensación posterior con el ahorro de acciones, confía en la intuición, el zumbido y la información privilegiada, por lo que, básicamente, especula.

Si la especulación financiera es buena o mala, se basa principalmente en si existen límites para el arbitraje pecuniario. Si el arbitraje es muy eficiente, los mercados serán eficientes en algunas relaciones que son claras y bien entendidas, pero la mayoría de las oportunidades de arbitraje son lo que se llama "arbitraje de riesgo". Por ejemplo, comprar una acción infravalorada y poner en corto una acción sobrevalorada en la misma industria. Estas acciones en realidad difieren entre sí, y no necesariamente esperaríamos la convergencia perfecta de precios, por lo que corremos el riesgo cuando hacemos el arbitraje imperfecto.

De la misma manera, lo que hacen las personas cuando apuestan a que una acción sube a cierto valor es porque la fusión o adquisición se está cerrando. La existencia de límites para el arbitraje gira principalmente en torno a restricciones en el crédito y la posibilidad de que incluso en un arbitraje limpio perfecto, el mercado se moverá en su contra de una manera que lo elimine de sus posiciones antes de que pueda beneficiarse de la eventual posición de su arbitraje. . Sin embargo, existen límites para el arbitraje, a pesar de que el mercado siempre puede pasar de un rango de precios ineficiente a uno eficiente. Podemos tener razones para creer que el mercado es bastante eficiente debido a la cantidad de jugadores involucrados en el proceso de negociación y la agregación de información desde adentro que hace que la imagen sea muy efectiva en teoría.

Eficiencia del mercado

Algunas personas dicen que el mercado es muy ineficiente porque se sientan en escritorios y hacen precios a sus clientes por teléfono. Al parecer, sus clientes son tomadores de precios que no saben dónde está el precio real. Cuando trabajaba como gerente de ventas en Semalt, actué como tomador de precios, por lo que obtuve una visión perfecta de la asignación de precios a ciegas. ¡He aprendido que la gente toma lo que ofreces!

Sin embargo, sabemos que la eficiencia del mercado se refiere a la previsibilidad del precio, no si un distribuidor del mercado muestra un mal precio a un cliente debido a algún obstáculo de relación. Es como si entramos en puestos de centros comerciales, esperaríamos que la mayoría de los precios reflejen lo que obtienes cuando pagas ese precio. No puede beneficiarse de esa ineficiencia porque es un tomador de precios. Por lo tanto, podemos decir razonablemente que el mercado es eficiente, pero podemos comprar cosas a precios bajos, aunque en promedio, compraremos las cosas a los precios correctos si solo tomamos los precios como dados para reflejar toda la información sobre los productos. ¡Aquí mismo, nos acercamos a la eficiencia del mercado solo en caso de que podamos especular con el valor del precio real y comprender si el cliente toma o da los precios!

La diferencia entre cobertura y especulación

¿Cuál es la relación definitiva entre hedger y especulador? ¿Hedger pierde ante el especulador? ¡Dudo de eso! El argumento relacionado con los intercambios de productos básicos y la especulación de futuros es que los especuladores crean liquidez para los coberturistas y las personas, que necesitan acceso a los mercados a cualquier precio en cualquier momento. A través de ofertas y ofertas constantes, los especuladores permiten un uso más económico de los mercados, convirtiéndose en la contraparte. En otras palabras, para la cobertura de productos básicos por parte de grandes corporaciones es como el ejemplo de Archer Daniel Midlands.

Uno podría pensar que la cobertura de productos básicos por parte de estas grandes corporaciones derrama dinero gratis en manos de los especuladores en estos mercados, pero es todo lo contrario. A medida que los coberturistas buscan los mejores precios y el mejor momento para cubrirse, son los coberturistas los que se aprovechan de los especuladores, no al revés. Verás a los especuladores ocasionalmente en los mercados de las esquinas ganando dinero con los juegos que juegan con futuros de papel. El comercio de la misma manera que el comercio de futuros físicos con entrega, la especulación funciona en la mayoría de las actividades ilegales, ya que considera la manipulación del mercado, lo que puede resultar en la pérdida de la licencia, el congelamiento de cuentas y litigios duraderos.

La idea primordial detrás de la especulación es cómo se percibe el mercado de una manera clásica o de comportamiento, sin que yo mencione algunos rumores, que son bastante controvertidos. Para encapsular la idea principal, quiero profundizar un poco en la teoría. Estoy más interesado en la hipótesis del mercado eficiente de la negociación o las llamadas finanzas clásicas debido a la rápida propensión a difundir información. Creo que los mercados no son perfectamente eficientes, lo mismo que perfectamente ineficientes. Por lo tanto, tenemos este concepto convencional de análisis técnico y fundamental junto con análisis de debilidades y minería de datos con dominio actual de Internet, lo que resulta bueno para la cobertura, pero no para la especulación.

Además, algunas excepciones como la anulación y el efecto de tamaño están en contradicción con las finanzas clásicas, que, por lo tanto, deben asumir las finanzas conductuales. Es la forma en que debe tratar el comercio especulativo. ¡El comportamiento mental, el anclaje, la representatividad son factores tremendamente cruciales y cómo los cambios mentales afectan los comportamientos de inversión y las fluctuaciones en la acción es la forma en que observo la especulación!

Donde la cobertura y la especulación toman raíces

El análisis técnico es algo que parece funcionar para algunas personas, pero contaré una historia que he escuchado. Alguien obtuvo ganancias de años de comercio de Cisco y un día perdió una tonelada de dinero. Luego buscó el caldo y dijo: "¡Qué! ¡Equipo de telecomunicaciones!" Había estado comerciando con el "sangriento Sysco" de Cisco y básicamente tuvo mucha suerte durante años hasta el colapso de las noticias que rompió a Cisco en el colapso de las puntocom. Vi muchos de estos ejemplos con riesgos especulativos y audaces inversiones apresuradas de un día en Thomson Reuters como analista y actualmente como consultor financiero, pero cuanto más veo, ¡más extraño me parece el mercado de valores!

La espuma excesiva en mercados como el mercado de valores se ve atenuada por los aumentos de las tasas de la Reserva Federal, lo que perjudica la capacidad de las personas de financiarse para comprar acciones. En la década de 1920, la especulación excesiva condujo a una manía en el mercado de valores, que resultó en un colapso tremendo. En el período 2007-2008, el mismo burbujeo inmobiliario ha hecho que cada "pro-hombre de negocios" exiguo sea dueño de 10 casas y autos ¡solo debido a un arriesgado arbitraje especulativo!

¡Los tocados fueron los que preservaron el dosh! Pero aquí estoy pedaleando demasiado de negatividad. Por otro lado, pensemos en lo que estamos haciendo cuando subimos los precios de las acciones: estamos invirtiendo en la economía, los especuladores son los que están creando la liquidez y agregan el jugador al mercado. Entonces, ¿cómo puede ser algo malo que facilitemos a las empresas recaudar dinero mediante la emisión de acciones a precios más altos?

Entonces, las compras excesivas de acciones no son un problema. Las compras y ventas excesivas destruyen sus devoluciones a través de los costos de transacción tan pronto como gana dinero, no por decisiones inteligentes que toma con su dinero, sino por el mercado de valores que trabaja principalmente para usted. Sin embargo, huir de la manía del mercado de valores no es una señal de sobreinversión, es una señal de una inversión deficiente, como si incluso los bonos basura (acciones) surjan de la espuma, entonces algo está mal en los mercados. Cuando la reserva federal aumenta las tasas, es básicamente un cambio de dinero de la inversión en acciones a potenciar el aumento del dólar estadounidense. Por lo tanto, la gente comprará más bonos estadounidenses de todo tipo que harán que el techo soberano suba. Teniendo en cuenta que las tasas de interés de muchos bonos corporativos se construyen sobre las tasas de interés de los bonos del gobierno, el gobierno siempre puede confiscar los bonos corporativos.

Entonces, al especular que está acumulando los bolsillos del gobierno y suministra USD, lo que, a su vez, conducirá al aumento de la deuda y la depreciación de la moneda, no solo en el caso de un mercado ineficaz. Verá, todo es relativamente complicado y la especulación puede ser tanto buena como mala.

Conclusión

En resumen, la especulación no es la forma de ganar dinero tan pronto como no agrega valor económico. Es más como una agenda de inversión clara o una fuerte capacidad para encontrar oportunidades de arbitraje que sin duda serán recompensadas en el resultado final. La especulación puede funcionar si uno está bien informado sobre el mercado y tiene ese tipo de ventaja analítica cuando puede ser más inteligente que el comerciante marginal del mercado de valores, que, a su vez, se aprovecha de aquellos que tienen esa ventaja.

Mis camaradas y yo nos inclinamos a apoyar la idea de que al tener mucha información privilegiada y respaldar la forma conductual del pensamiento financiero puede ganar mucho más sin perder nada, pero siempre vale la pena arriesgarse si es lo suficientemente valiente y confía en intuición que funciona bien y zumbido adicional. Recomendamos comprar y mantener acciones, porque incluso si pierde por el colapso del mercado de valores, ganará por ser paciente: su dinero no solo crecerá. Crecerá mucho si los necesita de vuelta y luego, cuando no los necesite, se reducirá. En general, funciona como la "mano invisible".

mass gmail